{"id":139587,"date":"2026-08-17T15:10:08","date_gmt":"2026-08-17T15:10:08","guid":{"rendered":"https:\/\/tvbrazilusa.com\/2026\/08\/17\/brasil-tem-pior-trajetoria-da-divida-entre-emergentes\/"},"modified":"2026-08-17T15:11:26","modified_gmt":"2026-08-17T15:11:26","slug":"brasil-tem-pior-trajetoria-da-divida-entre-emergentes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tvbrazilusa.com\/pt\/2026\/08\/17\/brasil-tem-pior-trajetoria-da-divida-entre-emergentes\/","title":{"rendered":"Brasil tem pior trajet\u00f3ria da d\u00edvida entre emergentes"},"content":{"rendered":"<script async src=\"https:\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js?client=ca-pub-8864793242727901\"\r\n     crossorigin=\"anonymous\"><\/script>\n<div id=\"cd-article-content\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O Brasil apresenta a pior trajet\u00f3ria da d\u00edvida p\u00fablica entre as 10 maiores economias emergentes, segundo an\u00e1lise do economista e ex-presidente do Banco dos Brics<a href=\"https:\/\/pt.wikipedia.org\/wiki\/Marcos_Troyjo\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"> Marcos Troyjo<\/a> parao <em>Poder360<\/em>. Com base em dados do Fundo Monet\u00e1rio Internacional (<a href=\"https:\/\/claudiodantas.com.br\/tag\/fmi\/\">FMI<\/a>), o pa\u00eds \u00e9 o \u00fanico do grupo classificado por ele com uma \u201calta significativa\u201d na rela\u00e7\u00e3o entre d\u00edvida e Produto Interno Bruto (PIB).<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/whatsapp.com\/channel\/0029VaTFkH2HVvTbkE883x1x\" target=\"_blank\" class=\"whatsapp-channel-message\" rel=\"noopener\">\u2705 Siga o canal do Claudio Dantas no WhatsApp<\/a><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Segundo Troyjo, enquanto o Brasil registra deteriora\u00e7\u00e3o do indicador, outras grandes economias emergentes apresentam estabilidade, alta gradual ou redu\u00e7\u00e3o da d\u00edvida. Pol\u00f4nia e \u00cdndia t\u00eam trajet\u00f3ria est\u00e1vel a decrescente, enquanto a Indon\u00e9sia registra queda.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Para o economista, o quadro brasileiro re\u00fane tr\u00eas fatores de press\u00e3o: o tamanho da d\u00edvida em rela\u00e7\u00e3o ao PIB, o custo de financiamento dos compromissos p\u00fablicos e o peso dos juros sobre as contas do governo.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u201cO Brasil passou a reunir a combina\u00e7\u00e3o mais preocupante de elevado endividamento, alto custo de financiamento e despesa com juros entre as maiores economias emergentes\u201d, declara.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A combina\u00e7\u00e3o aumenta o custo para o governo financiar e refinanciar a d\u00edvida. Com mais recursos direcionados ao pagamento de juros, diminui o espa\u00e7o dispon\u00edvel no Or\u00e7amento para investimentos e outras despesas.<\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>D\u00edvida voltou a subir a partir de 2023<\/strong><\/h3>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A trajet\u00f3ria da d\u00edvida brasileira come\u00e7ou a se deteriorar novamente em 2023. Depois de alcan\u00e7ar 86,9% do PIB em 2020, durante a pandemia, a rela\u00e7\u00e3o entre d\u00edvida e PIB recuou at\u00e9 o fim de 2022, quando ficou na casa dos 70%.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Desde ent\u00e3o, o indicador voltou a subir. Em junho de 2026, a D\u00edvida Bruta do Governo Geral (DBGG) alcan\u00e7ou 81,9% do PIB, uma alta superior a 10 pontos percentuais em rela\u00e7\u00e3o ao fim de 2022.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Segundo o levantamento apresentado por Troyjo, a rela\u00e7\u00e3o entre d\u00edvida e PIB deve continuar avan\u00e7ando nos pr\u00f3ximos anos.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O movimento \u00e9 associado aos d\u00e9ficits nominais elevados e ao custo do servi\u00e7o da d\u00edvida.<\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Juros aumentam press\u00e3o sobre a d\u00edvida<\/strong><\/h3>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A compara\u00e7\u00e3o com outras economias emergentes ajuda a dimensionar o problema. Para Troyjo, o caso da China mostra que o tamanho da d\u00edvida, isoladamente, n\u00e3o determina o risco fiscal.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Embora a China tenha uma rela\u00e7\u00e3o d\u00edvida\/PIB maior, o custo de financiamento \u00e9 significativamente menor que o brasileiro. Uma d\u00edvida mais elevada pode ser administr\u00e1vel quando o governo consegue financi\u00e1-la a juros menores.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">No Brasil, a combina\u00e7\u00e3o de endividamento elevado e juros altos aumenta o custo de carregamento da d\u00edvida. Isso amplia a parcela dos recursos p\u00fablicos destinada ao pagamento de juros.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u201cPoucas economias combinam simultaneamente d\u00edvida elevada, juros reais muito altos e uma das maiores despesas com juros como propor\u00e7\u00e3o do PIB\u201d, afirma.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Na avalia\u00e7\u00e3o do economista, o custo de carregamento \u00e9 um dos principais fatores que diferenciam o Brasil dos demais emergentes e ampliam os riscos fiscais.<\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Sinaliza\u00e7\u00e3o fiscal pode reduzir press\u00e3o<\/strong><\/h3>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Troyjo afirma que uma mudan\u00e7a na trajet\u00f3ria da d\u00edvida depende tamb\u00e9m de uma sinaliza\u00e7\u00e3o pol\u00edtica de compromisso com o controle das despesas e com uma reforma do Estado.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u201cA economia \u00e9 o que ela \u00e9, mais o que as pessoas acham que ela ser\u00e1\u201d, afirma.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Segundo o economista, um compromisso de longo prazo com o ajuste das contas p\u00fablicas poderia permitir uma corre\u00e7\u00e3o gradual, sem a necessidade de uma \u201cterapia de choque\u201d.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Sem uma sinaliza\u00e7\u00e3o nesse sentido, investidores podem exigir uma corre\u00e7\u00e3o mais r\u00e1pida das contas e cobrar um pr\u00eamio maior para financiar a d\u00edvida brasileira. O movimento elevaria a press\u00e3o sobre os juros e sobre a atividade econ\u00f4mica.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O cen\u00e1rio tra\u00e7ado por Troyjo coloca o Brasil em posi\u00e7\u00e3o distinta entre as maiores economias emergentes. Enquanto parte dos pa\u00edses analisados apresenta estabilidade ou redu\u00e7\u00e3o da rela\u00e7\u00e3o d\u00edvida\/PIB, o indicador brasileiro segue em trajet\u00f3ria de alta.<\/p>\n<\/div>\n<p><script>!function(f,b,e,v,n,t,s){if(f.fbq)return;n=f.fbq=function(){n.callMethod?n.callMethod.apply(n,arguments):n.queue.push(arguments)};if(!f._fbq)f._fbq=n;n.push=n;n.loaded=!0;n.version='2.0';n.queue=[];t=b.createElement(e);t.async=!0;t.src=v;s=b.getElementsByTagName(e)[0];s.parentNode.insertBefore(t,s)}(window,document,'script','https:\/\/connect.facebook.net\/en_US\/fbevents.js');fbq('init','1423865622537930');fbq('track','PageView');<\/script><br \/>\n<br \/><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/claudiodantas.com.br\/brasil-tem-pior-trajetoria-da-divida-entre-emergentes\/\">Source link <\/a><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>O Brasil apresenta a pior trajet\u00f3ria da d\u00edvida p\u00fablica entre as 10 maiores economias emergentes, segundo an\u00e1lise do economista e ex-presidente do Banco dos Brics Marcos Troyjo parao Poder360. 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