WASHINGTON (AP) – Funcionários do Federal Reserve provavelmente sinalizarão na quarta-feira um ritmo mais lento de cortes nas taxas de juros no próximo ano em comparação com os últimos meses, o que significaria que os americanos poderiam desfrutar apenas de um ligeiro alívio dos custos ainda elevados de empréstimos para hipotecas, empréstimos para automóveis e cartões de crédito.
O Fed deve anunciar um corte de 0,25 ponto percentual em sua taxa básica, de cerca de 4,6% para cerca de 4,3%. A última medida seguir-se-ia a um corte maior do que o habitual de meio ponto nas taxas em Setembro e a uma redução de um quarto de ponto em Novembro.
A reunião de quarta-feira, porém, poderá marcar uma mudança para uma nova fase nas políticas do Fed: em vez de um corte nas taxas em cada reunião, é mais provável que o Fed reduza em todas as outras reuniões – no máximo. Os decisores políticos do banco central podem sinalizar que esperam reduzir a sua taxa directora apenas duas ou três vezes em 2025, em vez dos quatro cortes de taxa que tinham previsto há três meses.
Até agora, o Fed explicou as suas medidas descrevendo-as como uma “recalibração” das taxas ultra-elevadas que se destinavam a controlar a inflação, que atingiu o máximo de quatro décadas em 2022. Com a inflação agora muito mais baixa – em 2,3% em Outubro, de acordo com o indicador preferido do Fed, abaixo do pico de 7,2% em Junho de 2022 – muitos responsáveis do Fed argumentam que as taxas de juro não precisam de ser tão elevadas.
Mas a inflação permaneceu estagnada acima da meta de 2% do Fed nos últimos meses, enquanto a economia continuou a crescer rapidamente. Na terça-feira, o relatório mensal do governo sobre as vendas a retalho mostrou que os americanos, especialmente aqueles com rendimentos mais elevados, ainda estão dispostos a gastar livremente. Para alguns analistas, essas tendências aumentam o risco de que novos cortes nas taxas possam proporcionar um impulso excessivamente forte à economia e, ao fazê-lo, manter a inflação elevada.
Além disso, o presidente eleito, Donald Trump, propôs uma série de reduções de impostos – sobre benefícios da Segurança Social, rendimentos de gorjetas e rendimentos de horas extraordinárias – bem como uma redução das regulamentações. Coletivamente, estas medidas poderiam estimular o crescimento. Ao mesmo tempo, Trump ameaçou impor uma série de tarifas e procurar deportações em massa de migrantes, o que poderia acelerar a inflação.
O presidente Jerome Powell e outros responsáveis da Fed disseram que não serão capazes de avaliar como as políticas de Trump poderão afectar a economia ou as suas próprias decisões sobre taxas até que mais detalhes sejam disponibilizados e fique mais claro a probabilidade de que as propostas do presidente eleito sejam realmente ser promulgado. Até então, o resultado das eleições presidenciais aumentou principalmente a incerteza em torno da economia.
De qualquer forma, parece improvável que os americanos desfrutem de custos de financiamento muito mais baixos num futuro próximo. A taxa média de hipotecas de 30 anos foi de 6,6% na semana passada, de acordo com o gigante hipotecário Freddie Mac, abaixo do pico de 7,8% alcançado em outubro de 2023. Mas as taxas hipotecárias de cerca de 3% que existiram por quase uma década antes da pandemia não são vai voltar num futuro próximo.
Os responsáveis da Fed sublinharam que estão a abrandar as reduções das taxas à medida que a sua taxa de referência se aproxima de um nível que os decisores políticos chamam de “neutro” – o nível que não estimula nem prejudica a economia.
“O crescimento é definitivamente mais forte do que pensávamos e a inflação está a subir um pouco”, disse Powell recentemente. “Portanto, a boa notícia é que podemos ser um pouco mais cautelosos enquanto tentamos encontrar a neutralidade.”
A maioria dos outros bancos centrais em todo o mundo também estão a reduzir as suas taxas de referência. Na semana passada, o Banco Central Europeu baixou a sua taxa básica pela quarta vez este ano para 3%, de 3,25%, uma vez que a inflação nos 20 países que utilizam o euro caiu para 2,3%, de um pico de 10,6% no final de 2022.
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