WASHINGTON (AP) – A Reserva Federal cortou a sua taxa de juro directora na quarta-feira em um quarto de ponto – o seu terceiro corte este ano – mas também sinalizou que espera reduzir as taxas mais lentamente no próximo ano do que previa anteriormente, em grande parte devido às taxas ainda elevadas. inflação.
Os 19 decisores políticos da Fed projectaram que reduzirão a sua taxa de referência em um quarto de ponto percentual apenas duas vezes em 2025, abaixo da estimativa anterior de Setembro de quatro cortes nas taxas. As suas novas projecções trimestrais sugerem que os consumidores poderão não usufruir de taxas muito mais baixas no próximo ano para hipotecas, empréstimos para aquisição de automóveis, cartões de crédito e outras formas de empréstimo.
Os responsáveis da Fed sublinharam que estão a abrandar as reduções das taxas à medida que a sua taxa de referência se aproxima de um nível que os decisores políticos chamam de “neutro” – o nível que se pensa não estimular nem prejudicar a economia. As projecções de quarta-feira sugerem que os decisores políticos podem pensar que não estão muito longe desse nível. A sua taxa de referência é de 4,3% após a mudança de quarta-feira, que se seguiu a uma redução acentuada de meio ponto em Setembro e a um corte de um quarto de ponto no mês passado.
As reduções das taxas do Fed deste ano marcaram uma reversão após mais de dois anos de taxas elevadas, o que ajudou em grande parte a controlar a inflação, mas também tornou os empréstimos dolorosamente caros para os consumidores americanos.
Mas agora, a Fed enfrenta uma série de desafios à medida que procura completar uma “aterragem suave” para a economia, através da qual taxas elevadas conseguem conter a inflação sem causar uma recessão. A principal delas é que a inflação permanece rígida: de acordo com o indicador preferido da Fed, a inflação anual foi de 2,8% em Outubro, o mesmo que em Março e ainda persistentemente acima da meta de 2% do banco central.
Ao mesmo tempo, a economia está a crescer rapidamente, o que sugere que taxas mais elevadas não restringiram muito a economia. Como resultado, alguns economistas – e alguns responsáveis da Fed – argumentaram que as taxas de juro não deveriam ser reduzidas ainda mais por receio de sobreaquecimento da economia e reacender a inflação. Por outro lado, o ritmo de contratações arrefeceu significativamente desde o início de 2024, uma preocupação potencial porque um dos mandatos da Fed é alcançar o emprego máximo.
A taxa de desemprego, embora ainda baixa, de 4,2%, aumentou quase um ponto percentual nos últimos dois anos. A preocupação com o aumento do desemprego contribuiu para a decisão da Fed, em Setembro, de reduzir a sua taxa directora em meio ponto superior ao habitual.
Além disso, o presidente eleito, Donald Trump, propôs uma série de reduções de impostos – sobre benefícios da Segurança Social, rendimentos de gorjetas e rendimentos de horas extraordinárias – bem como uma redução das regulamentações. Coletivamente, estas medidas poderiam estimular o crescimento. Ao mesmo tempo, Trump ameaçou impor uma série de tarifas e procurar deportações em massa de migrantes, o que poderia acelerar a inflação.
O presidente Jerome Powell e outros responsáveis da Fed disseram que não serão capazes de avaliar como as políticas de Trump poderão afectar a economia ou as suas próprias decisões sobre taxas até que mais detalhes sejam disponibilizados e fique mais claro a probabilidade de que as propostas do presidente eleito sejam realmente ser promulgado. Até então, o resultado das eleições presidenciais aumentou principalmente a incerteza em torno da economia.
“Tenho a menor convicção sobre o que acontecerá com a economia nos próximos 12 meses do que em anos”, disse Subadra Rajappa, chefe de estratégia de taxas dos EUA no Société Générale. “Este será um trabalho em andamento à medida que as coisas evoluem.”
A maioria dos outros bancos centrais em todo o mundo também estão a reduzir as suas taxas de referência. Na semana passada, o Banco Central Europeu baixou a sua taxa básica pela quarta vez este ano para 3%, de 3,25%, uma vez que a inflação nos 20 países que utilizam o euro caiu para 2,3%, de um pico de 10,6% no final de 2022. O Banco do Canadá também reduziu a sua taxa em um quarto de ponto na semana passada, tal como o Banco de Inglaterra no mês passado.
Beth Hammack, presidente do Federal Reserve Bank de Cleveland, discordou da decisão do Fed de quarta-feira porque preferia manter as taxas inalteradas. Foi a primeira dissidência de um membro do comitê do Fed desde setembro.
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